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 行業(yè)資訊 |
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金改大戲中一行三會的角色分配 |
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發(fā)布人：李志方 發(fā)布時間：2014-08-20 點擊數：2514次 【字體：大 中 小】 |
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金改大戲中一行三會的角色分配：黑臉紅臉旦角小生各有所屬
黑臉：銀監(jiān)會——監(jiān)管有余，創(chuàng)新不足
但要說銀監(jiān)會是金融改革先鋒，那就大錯特錯了。
十八大之后，中央就提出了深化金融改革、推出民營銀行的設想。包括健全支持實體經濟發(fā)展的現代金融體系，發(fā)展多層次資本市場，穩(wěn)步推進利率和匯率市場化改革等等。
和央行以及證監(jiān)會的大力推行改革不同，銀監(jiān)會在一年多時間鮮有改革力作。直到這次推出民營銀行。
這和尚福林的個性有關。
有銀監(jiān)會官員私下閑聊時說，尚太過穩(wěn)重，一直在察看中央的改革風向。其同事甚至想單獨推出一些改革動作，以不至于太落后于其他金融監(jiān)管部門。
事實上，一年多來，銀監(jiān)會的所謂改革都是隔靴搔癢，諸如“適時出臺表外業(yè)務規(guī)章、進一步擴大信貸資產證券化試點、有序推動商業(yè)銀行參與國債期貨試點、研究探索加強商業(yè)銀行互聯網服務創(chuàng)新和相關配套風險監(jiān)管機制建設、規(guī)范商業(yè)銀行代銷業(yè)務行為、積極配合相關部門推進存款保險制度研究”等等，被奉為改革亮點。
所以，從京劇臉譜來說，銀監(jiān)會的改革是黑臉，監(jiān)管有余，創(chuàng)新不足。
說到民營銀行，也是耗費一年多時間才姍姍出臺。而且是在中央三令五申金融務必要支持小微企業(yè)的政策下倒逼而出。
7月16日，李克強主持召開國務院常務會議，在聽取督查匯報的基礎上，指出要加快金融支持實體經濟特別是小微企業(yè)和“三農”有關政策落實，在緩解企業(yè)融資難、融資貴問題上盡快見到實效。
7月23日，李克強總理再次強調，要積極穩(wěn)妥發(fā)展面向小微企業(yè)和“三農”的特色中小金融機構，加快推動具備條件的民間資本依法發(fā)起設立中小型銀行等金融機構，促進市場競爭，增加金融供給。
7月25日，三家民營銀行正式獲得批準籌建。
加上之前，李克強總理責怪大銀行只做大生意的言論，高層對于打破當前金融扭曲格局是非常迫切的。
民營銀行可以說是打破這種扭曲格局的抓手。
當前金融體系的扭曲性，表現在缺錢的中小企業(yè)貸不到款，貸到款的都是國企(資源配置扭曲)；中小企業(yè)融資成本奇高，而且被動接受(利率扭曲)；同時市場并不缺錢，資金在金融機構之間空轉(功能扭曲)。
目前我國的廣義貨幣M2總量突破120萬億元大關，但無論是同業(yè)市場的拆借利率，還是銀行貸款利率均居高不下。
另外，金融機構剛性兌付，以及銀行不會破產的扭曲也制約了當前金融體系的健康發(fā)展。
解決上述扭曲性，就要推動資金主動流向中小微企業(yè)。民營銀行有著天然服務小微企業(yè)的天性，能夠為小微企業(yè)提供更優(yōu)惠、便利的服務。同時通過民營銀行的市場競爭，資金成本有望回歸合理水平。
紅臉：央行——金融改革主導者
十八大之后，央行顯示出積極改革的進取動向。典型的是，央行對于互聯網金融的發(fā)展保持積極鼓勵姿態(tài)，并沒有一棍子打死。這使得互聯網金融在2013年勃興。
央行《中國金融穩(wěn)定報告(2014)》顯示，目前互聯網金融整體規(guī)模接近10萬億元。全國范圍內活躍的P2P網貸平臺已超過350家，累計交易額超過600億元。
同時，對于市場的金融創(chuàng)新，央行采取的是先發(fā)展、再監(jiān)管的創(chuàng)新舉措。在通過一年多的考察、研討之后，近期才準備推出《關于促進互聯網金融健康發(fā)展的指導意見》。
盤點2013年央行動作：利率市場化改革方面邁出新步伐，貸款利率管制全面放開，建立健全市場利率定價自律機制，貸款基礎利率(LPR)集中報價和發(fā)布機制正式運行，首批340億元同業(yè)存單順利發(fā)行。
牽頭建立金融監(jiān)管協調部際聯席會議制度，協調研究落實了金融信息共享、金融業(yè)綜合統計、互聯網金融規(guī)范發(fā)展、同業(yè)業(yè)務規(guī)范、中央和地方金融監(jiān)管職責分工等重大政策事項。
出臺金融支持上海自貿區(qū)建設的意見，在資本項目可兌換、跨境人民幣使用等方面推出一系列先行先試舉措。積極推進浙江溫州、深圳前海等區(qū)域金融改革試點。
可以說央行的改革行動和中央亦步亦趨，一年多時間改革動作頻頻。
對于2014年。在繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策的同時，央行將全面深化金融改革放在重要位置，努力在金融重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革實現新的突破。
同時擴大人民幣跨境使用，健全多層次資本市場體系，深化外匯管理重點領域改革，以及全面提升金融服務和管理水平，深入參與國際經濟金融政策協調和規(guī)則制定，增強我國的國際地位和話語權等。
從官員角度而言，央行行長周小川任期已經是最后一屆，如果說前面十年是其構建穩(wěn)健的金融體系的話，剩下的任期是周突破現有金融瓶頸，銳意進取完成“未完成的改革事業(yè)”。包括利率市場化、匯率市場化、資本開放以及人民幣國際化。
“他有一點兒理想化，不腐敗、執(zhí)著、謙恭、儒雅，也不像當官的?！眹鴦赵簠⑹孪谋笳f，期待他再堅持幾年，國際社會很認可他。
旦角：證監(jiān)會——金融改革急先鋒但體量小
在整個三大金融體系中，證券業(yè)的體量是最小的，所以改革動力也最充足。
截至目前，我國證券業(yè)總資產為2.27萬億，銀行業(yè)總資產達到160萬億，保險業(yè)總資產規(guī)模突破9萬億。
新一屆政府成立之初，證監(jiān)會就扮演改革急先鋒角色。2013年證監(jiān)會在IPO改革、新三板市場建設、推動大資管、大力發(fā)展私募市場、擴大QFII和RQFII投資等方面力度不小。
特別是在打擊內幕交易、老鼠倉方面層層升級，凈化市場，促進資本市場的健康發(fā)展。
盡管坊間有說法，證監(jiān)會的銳意改革是在國務院直接指導下進行的，但這也說明，證券業(yè)改革是撬動我國金融體系改革的一大蹺蹺板。
2014年，IPO改革繼續(xù)推進，當中的注冊制模式尤為市場關注。同時關系資本市場興衰的上市公司退市制度也在緊鑼密鼓推進中。商品期貨及金融衍生品市場的發(fā)展在上海自貿區(qū)得到實現。
2014年5月13日，證監(jiān)會發(fā)布《關于進一步推進證券經營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》，券商業(yè)務創(chuàng)新邁入嶄新局面。
出身銀行業(yè)的證監(jiān)會主席肖鋼，多個場合表示，證監(jiān)會將積極推進金融改革創(chuàng)新，構建多層次資本市場，不斷增強金融服務實體經濟的能力。
但證券業(yè)體量太小，充其量只能算是個旦角。
小生：保監(jiān)會——未來發(fā)展空間很大
相比較而言，保監(jiān)會的改革亮點不是很多。這和保險業(yè)的特性相關。
2013年其最大的亮點是，擴大保險資金投資股票市場的比例。這一點將會在2014年繼續(xù)推進。
保險業(yè)十二五規(guī)劃中表示，在風險可控的前提下，穩(wěn)步推動保險資金投資不動產、未上市股權和戰(zhàn)略性新興產業(yè)，不斷拓寬保險資金運用的渠道和范圍，鼓勵開展資產管理產品創(chuàng)新。
展望近期，保監(jiān)會的改革內容應包括推進巨災保險試點工作、鼓勵民資參與國有保險企業(yè)改革等。
對于巨災險，保監(jiān)會主席項俊波曾表示主要是抓三件事：第一，制度設計。以商業(yè)保險為平臺，來構建多層次的風險分攤機制。第二，抓試點。穩(wěn)步推進云南和深圳的巨災保險試點工作。第三，積極推動立法。協調相關部門及早出臺巨災保險條例，爭取國家對巨災保險的支持。
本文轉自：國培機構
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